2025年翻倍暴涨、2026年以来暴跌22.11%，栽培以来长久耗损超8%，最大回撤近70%—— 耿直富邦信泓A用极点功绩演绎了 “盈亏同源” 的商场规定。这只活泼成立型基金，凭借高换手、高聚合度的赛说念博弈策略，在2025年科技牛市中脱颖而出，却在 2026年行良善换中泄露了策略短板。
这不是一只无为基金的波动 —— 而是一场对于“赛说念信仰”与“风控缺失”的深远教养。
栽培6年：一场“豪赌式”的功绩过山车
耿直富邦信泓A，栽培于2019年7月26日，功绩比拟基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%——从定位来看，它本应是一只兼顾权力与债券、相对峙重的活泼成立基金，但骨子推崇却走出了“极致激进”的弧线。
遏抑2026年3月25日（下同），这只基金栽培高出6年，累计收益仍耗损约8.16%，技术最大回撤接近70%，号称“过山车式”功绩的典型代表。
总结这6年的功绩轨迹，能显然看到三个天渊之隔的阶段：
- 2019-2024年：联接低迷，反复踩坑。2020年推崇尚可，但2021-2024年联接四年大幅跑输基准和同类，尤其是2022年暴跌39.11%，险些垫底同类。
- 2025年：作死马医，一旦翻倍。这一年，耿直富邦信泓迎来“逆袭”，净值大涨99.27%，排行跃居同类前2%。背后的逻辑是“豪赌式”押注——基金重仓聚焦机器东说念主产业链，刚巧赶上AI和东说念主形机器东说念主主题爆发，踩中了风口红利。但这种“单点押注”的时势，注定伴跟着高风险：风口落潮时，净值势必会大幅回调。
- 2026年于今：风口落潮，回撤加重。跟着机器东说念主主题热度消退，hg真人联系个股大幅回调，而基金未能实时减仓，导致净值扫数下降。遏抑3月25日，耿直富邦信泓搀杂A本年以来收益-22.11%，透顶褪去了旧年的光环。
押注机器东说念主: 是翻倍元勋亦然回撤元凶
而这一切，与它栽培以来的三任基金司理密切联系——三位基金司理任职技术均排行同类倒数。
第一任基金司理符健任职时刻较短，功绩推崇平平；第二任基金司理闻晨雨任期内耗损超20%，径直奠定了基金的低迷基调；现任基金司理李朝昱自2020年11月接办，任职期内耗损27.27%，跑输功绩比拟基准高出30个百分点。
公开贵府自满，李朝昱本科毕业于南京大学数学系，权衡生毕业于好意思国乔治华盛顿大学统计学专科，曾先后在建信钞票、鼎天投资、新华基金任职，ued(中国)官方网站入口2020年9月加入耿直富邦基金。当今，其在管家具仅有耿直富邦信泓。
从2025年四季度来看，耿直富邦信泓的前十大重仓股捏仓高度聚合，且全部聚焦于科技成长界限。四季度末，基金前十大重仓股计较捏仓占比高出50%，属于典型的“重仓押注”时势。
具体来看，基金前十大重仓股包括斯菱智驱（7.84%）、浙江荣泰（7.73%）、伟创电气（7.58%）、长盈精密（7.53%）等，这些个股大多与机器东说念主、新动力汽车零部件等联系，而这恰是2025年的热点赛说念。但2026年以来，跟着行业战术颐养、商场情感降温，这些板块出现集体回调，径直带动基金净值下降。
更重要的是，基金的捏仓切换也曾络续，四季度新进7只重仓股，却未能实时跟上商场干线的切换，导致“踩错节律”：在机器东说念主赛说念落潮后，未能实时转向其他景气度较高的板块，反而赓续捏有联系个股，加重了回撤幅度。
Wind数据自满，基金十只重仓股中，九只本年以来录得下降，仅斯菱智驱微涨5.52%。恒勃股份、浙江荣泰、力星股份、伟创电气、长盈精密的跌幅均高出30%。
界限暴增背后：高位跟风的投资者亏麻了
耿直富邦信泓的界限变化，是知道这只基金风险的另一个重要维度。
Wind数据自满，2024年底，基金A类和C类同一界限仅为228万元，处于迷你基金旯旮。跟着2025年净值捏续高潮，资金初始大界限涌入。遏抑2025年末，基金同一界限已高出9亿元。
看似吵杂的界限增长，实则暗归隐忧。基金界限在短时刻内杀青量级当先，对基金司理的操作活泼性提倡了极大挑战——原来适配小资金的高频轮动、重仓押注策略，在界限扩大后可能会变得步伐维艰，调仓难度大幅加多。
更重要的是，若后续商场捏续下行、投资者出现慌乱性聚合赎回，基金可能被迫在低位被迫减仓，进而进一步牵扯净值，造成“赎回-减仓-净值下降”的恶性轮回。
耿直富邦信泓的6年，是许多“黑马基金”的缩影：靠押注单一赛说念杀青短期暴涨，最终因热点赛说念的降温，堕入大幅回撤的泥潭。
重仓“豪赌”赛说念，基金净值暴涨暴跌，栽培以来累计收益仍为负值。作风激进背后是否隐含合规风险？
（著述序列号：2037083897266835456/GJ）
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